行業(yè)管理疊加進(jìn)口管制，煤炭板塊有望熱火一夏語音播報縮小字體放大字體微博微信分享0煤炭需求回暖，漲價趨勢明顯，盤點行業(yè)中那些業(yè)績穩(wěn)健低估值龍頭公司。

近兩日，煤礦迎來提速漲價潮，部分煤礦一天漲價兩次，部分煤礦排隊車輛達(dá)百余輛，車輛積壓現(xiàn)象嚴(yán)重，等待裝車耗長達(dá)2天多，甚至存在部分煤車折返退票。

供應(yīng)面上，煤炭行業(yè)的安全管理和落后清退正在升級。昨日發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好2020年能源安全保障工作的指導(dǎo)意見》中稱，將不斷優(yōu)化煤炭產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，分類處置30萬噸/年以下煤礦、與環(huán)境敏感區(qū)重疊煤礦和長期停產(chǎn)停建的“僵尸企業(yè)”，加快退出達(dá)不到安全環(huán)保等要求的落后產(chǎn)能。

同時，進(jìn)口煤限制也在趨嚴(yán)。據(jù)Mysteel，我國部分港口全年進(jìn)口焦煤配額已用盡，尚有配額港口進(jìn)口煤管控措施也較前期明顯加嚴(yán)，均僅允許當(dāng)?shù)厣a(chǎn)企業(yè)通關(guān)，限制異地報關(guān)。

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圖源：我的鋼鐵

需求面上，開源證券認(rèn)為，政策推動下，下游工業(yè)企業(yè)加速復(fù)工復(fù)產(chǎn)，用煤需求重回正軌，同時宏觀政策方面強調(diào)加大基建投入，有望進(jìn)一步盤活內(nèi)需。結(jié)合水電擠出效應(yīng)減弱、庫存低位增強迎峰度夏補庫預(yù)期，其認(rèn)為，下半年動力煤價格將在綠區(qū)內(nèi)平穩(wěn)運行，煉焦煤價格有望企穩(wěn)反彈。

6月以來，我國南方地區(qū)出現(xiàn)入汛以來*強降雨過程，各地已經(jīng)啟動防洪防汛工作。因泄洪影響，水電出力有所下降，未來一段時間火電企業(yè)日耗預(yù)計相對穩(wěn)定。同時，夏天為用電高峰期，電廠及民用用電耗煤量也將增加。

海通證券分析師李淼等稱，煤炭板塊此前受疫情影響大幅下跌，目前估值已處于歷史底部，具備較強安全邊際，近期需求回暖，煤價顯著上漲，但板塊表現(xiàn)并未反映基本面變化。

預(yù)計7~8月煤價有望持續(xù)高位震蕩，板塊估值亟待修復(fù)，建議關(guān)注業(yè)績穩(wěn)健低估值龍頭公司：中國神華、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)、淮北礦業(yè)、平煤股份、露天煤業(yè)，山西國改相關(guān)標(biāo)的山煤國際、西山煤電、山西焦化以及受益焦化限產(chǎn)的金能科技、開灤股份等。

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